中文證券卷六 HKSI Paper 6 第一章

負責整體監管和運營監控工作負以及主要業務職能工作的人士應該同時成為負責人員及核心職能主管/負責人。

向公眾發出的投資產品的廣告需要1 名個人獲證監會核准可就所涉廣告收取證監會的通知及決定，而證監會已經獲告知該人的聯絡方法。

在盡職審查及風險評估的過程中分析客戶的國籍，公民身份，居民身份及註冊地及業務成立的地點， 這些行為主要是針對國家風險。

提供貸款並收取利息是需要受規管的金融中介活動。

披露權益是為了提高透明度。

持牌法團的負責人員不一定成為董事，而不一定要非執行董事才可以申請做負責人員。只有註冊機構才需要主管人員。每間持牌法團要有至少兩個負責人員。

監管機構的決定可以被推翻和上訴

只要是在完全依附於其專業身分，律師執行第4,5,6,9 類受規管活動，不須額外申請牌照。

適當人選資格不考慮年齡，只會考慮學歷，財政狀況，品格以及經驗。法庭禁止該人士成為律師以及刑事案底都是品格不良的證據。

誘使他人買證券屬於證券交易，證券交易屬於第1類活動。

證監會可以調查任何人。

信託公司也可以是機構專業投資者但前提是他必須為一個註冊計劃服務這些註冊計劃包括強積金計劃及職業退休計劃或其他類似的境外同業。由於題目中沒有說明因此我們不可以把它當作機構專業投資者。

世界銀行及國際貨幣基金組織於多邊機構。

良好的審計必然包括外間核數師而且必須獨立於內部審計。 內部審計應該與外間核數師互相協調。內部審計應就審計過程發出的不足之處提出建議及結論供高級管理層參考，並親自跟進不足之處。

僱員的交易限額不應該根據職級制訂。

交易的最佳原則:
1. 先按先後次序處理
2. 如果同時收到指示，則以客戶優先
3. 如果必須為客戶們合併處理，則應按比例公平分配
4. 如果必須為客戶與公司本身合併處理，則應先滿足客戶

如果公司本身的交易以及僱員交易指示先於客戶指示收到，則應以接收的時間為準，以先後次序處理交易。

財政司司長以藉憲報修訂甚麼是受規管活動。

常見的企業管治標準不足導致的後果:
I. 出現內幕交易及其他形式的市場失當行為
II. 董事及經理及其他職員作出失實欺詐不當及失當行為令公司或股東蒙受損失
IV. 關連交易的價格與市價偏離導致公司以及股東蒙受損失

授權自律性監管機構及專業團體成立委員會並不是證監會主要的職能。

集體投資計畫的主要元素包括
I. 財產主要由營辦該計劃的專業人士管理
II. 參與者的供款和應計利潤或收益是匯集的
III. 集體投資計劃的目的是為賺取利潤收益或其他回報

《證劵及期貨條例》的目標在於提供一個具備下列特點的監管架構：
(a.) 推廣公平、有跌序及高透明度的市場；
(b.) 富靈活性，能適應新產品及其他革新，以及更先進的科技基礎設施；
(c.) 由擁有足夠權力與判斷力的監管機關負責執行，而該監管機關的運作具備高透明度，並透過適當的制衡機制向利益相關者負責。

成為持牌代表的最低年齡是18歲。

交通事故並不屬於嚴重違反或涉嫌嚴重地違反法例，因此不需要向證監會匯報。

執行上市規則是聯交所的工作。

在發現事件後3日內通知證監會，可以作為免責辯護。

一般來說，中學會考(中文+數學) 或者 (英文+數學)合格是申請成為持牌代表的最低學歷要求，或有需要搭配相關行業經驗的協助。另外，曾出任無力償債公司的管理層或會對牌照申請造成不利影響。但是否曾在第一類活動公司工作或是否曾投資並不是發牌的考量之一。

認識你的客戶是證監會操守準則中項一般原則之一，目的是減低客戶於投資承受的風險及中介人自身的風險。

非親身進行開戶時，中介人須具體地引導客戶注意適用的風險披露聲明。

監控指引提出風險管理職能應由經驗及資歷豐富的專業人士擔當，並設立匯報途徑令高級管理層能直接透過相關職能負責人了解問題。II跟IV都不是指引中的內容。

會計師為朋友管理證券及期貨組合，收取”茶錢”。因為不是完全附帶於會計師的專業身分的活動，因此不獲豁除。而貿易公司為其持有60%的附屬公司管理證券及期貨組合，由於附屬公司並不是全資擁有，因此不獲豁除。由於兩者不獲豁除，因此屬於資產管理活動。

只要工作牽涉到核心職能，證監會有可能把一些沒有匯報的職員視為核心職能主管。

判斷獨立性中會考慮的因素包括
I. 就向客戶分銷產品中收取的金錢利益
II. 就向客戶分銷產品中收取的非金錢利益
III. 與高雄資產管理的經濟關係
IV. 與高雄資產管理的控權關係

資管管理人在為客戶管理資產中可以收取回佣及非金錢利益，需要要符合某些特定限制，而且要在開戶前得到客戶書面同意。

中介人收取金錢利益以及非金錢利益的利益申報應該在開戶時或簽署投資管理協議時進行。

中介人或中介人的職員嚴重違反以下事項需要通知證監會:
I. 任何法例
II. 證監會的規則
III. 證監會的守則
IV. 證監會的指引

只有機構專業投資者才不需要進行任何評估。因為維生奶已經超過兩年沒有買賣衍生工具產品，因此需要重新評估維生奶對衍生工具的認識，方可執行交易。

這個題目其實有嚴重缺陷，其實A 和D 都可以是正確答案，然而D 的大規模毀滅武器(提供服務的管制)條例是更指名度性的詞語，更適合考試口味，因此選D。正確的做法是先調查，如果有合理解釋就沒有問題。如果有問題就向官方據報。

作為有關當局，金管局以及證監會可以調查以及起訴受有關當局管轄的金融機構違反打擊洗錢條例的規定。

持牌法團可以為未獲認可的集體投資計劃發出廣告，只要該廣告上註明該投資計劃是不能讓香港公眾投資的。

有關期貨及期權的風險披露聲明應該包括:
I. 買賣期貨合約或期權的風險極大，損失可以超過存入的保證金數額
II. 止蝕未必能夠避免損失
III. 如果未能在指定時間存入額外保證金，未平倉合約可能會被平倉

內部監控指引適用於持牌法團及註冊機構。

中介人的監察職能應該獨立於其他部門，並直接向高級管理層匯報。

公司的交易應該和客戶的交易應該分開處理，較少資料外洩的可能。

持續獲利的交易活動與洗錢無關。

持牌法團進行盡職審查時，應採用風險為本的方法，對於較高風險類別的客戶、業務關係或交易，應採取更嚴格的盡職審查程序。相反，對於較低風險類別的客戶、業務關係或交易，應採取簡化的盡職審查程序。

《操守準則》指明所有客戶協議須載有的條文，當中包括以下事項：
(a) 客戶及持牌人或註冊人的全名及地址（經可靠證據核實）；
(b) 訂約雙方就有關資料出現重要變更時通知對方的承諾；
(c.) 詳細說明向客戶提供的服務及客戶需繳納的費用，以及任何特別服務（如保證金融資或賣空服務及衍生產品買賣）的詳情；及
(d) 《操守準則》附表 1 所載的適當風險披露聲明。

《操守準則》就開立及操作委託帳戶施加了以下規定：
(a) 客戶須以書面形式作出授權；
(b) 授權書應列明獲授權操作有關帳戶的人士，如向該人給予授權，便應在授權書上註明該人士為持牌人或註冊人的僱員或代理人；
(d) 持牌人或註冊人應每年一次與客戶確認授權； 就此而言，持牌人或註冊人可在屆滿日期前通知客戶，指明除非客戶在授權屆滿的日期前以書面通知取消有關授權，否則該項授權將會自動續期。

客戶協議應載有風險披露聲明，以及持牌人或註冊人的職員聲明其已按照客戶所選擇的語言（英文或中文），提供適當的風險披露聲明，並邀請客戶閱讀該風險披露聲明、提出問題及徵求獨立的意見（如客戶有此意願）。客戶須在有關文件簽署及註明簽署日期，以確認上述事項。

客戶協議應載有風險披露聲明，以及持牌人或註冊人的職員聲明其已按照客戶所選擇的語言（英文或中文），提供適當的風險披露聲明，並邀請客戶閱讀該風險披露聲明、提出問題及徵求獨立的意見（如客戶有此意願）。客戶須在有關文件簽署及註明簽署日期，以確認上述事項。

負責人員，連同持牌法團的高級管理人員（及註冊機構的主管人員），承擔主要責任，以確保中介人於所有時候均符合證監會的適當人選的指引以保持持牌或註冊。
《證券及期貨條例》明確指出，如參與持牌法團業務管理的負責人員或人士、或註冊機構的主管人員、或參與構成註冊機構受規管活動的業務的管理人員，同意、縱容或因其的怠忽而使持牌法團或註冊機構發生不當行為，則他們應承擔責任。

《證券及期貨條例》的多項條文規定，持牌法團的負責人員及註冊機構的主管人員及法團本身對法團違反若干基本監管規定須承擔責任：
(a) 第 194 條規定，倘受規管人士犯失當行為或並非適當人選，則證監會可：
(i) （如為負責人員）撤銷或吊銷作為負責人員的核准；
(ii) （如為持牌人）撤銷或吊銷全部或部分持牌人獲發牌進行的受規管活動的牌照；
(iii) 公開或非公開地譴責該受規管人士；
(iv) 禁止該受規管人士申請牌照、註冊、獲核准及名列於香港金融管理局（“金管局”）的登記冊、或出任主管人員

投資者範圍很廣泛，可以是有限財富的個人，以至管理過億港元計資產的大型機構，也包括：
(a) 私人銀行客戶或高資產淨值個人； (b) 散戶；及 (c.) 機構。

投資者範圍很廣泛，可以是有限財富的個人，以至管理過億港元計資產的大型機構，也包括：
(a) 私人銀行客戶或高資產淨值個人； (b) 散戶；及 (c.) 機構。

由於從事管理、經營及持有所管理資產的人士經常不在香港，這為證監會在執行《證券及期貨條例》所授予的監管授權帶來一些難題。

投資產品部與資產管理業關係尤為密切，因該部負責監管及核准向公眾發售的投資產品，及監察認可投資產品的披露和持續合規事宜。該部亦負責發展監管平台，以促進市場發展及產品創新。

積金局的職能包括：
– 註冊強積金計劃
-對強積金計劃進行註冊程序，以及審核成分基金及核准匯集投資基金
-持續監督強積金產品有否遵守《強積金條例》

在理解《證券及期貨條例》的發牌及註冊規定如何影響直接參與資產管理行業的中介人時，可探討3類人士：資產管理人（即從事提供資產管理這類受規管活動的人士）、分銷商及其他人士。

– 確保當中介人或其職員與客戶的交易涉及重大的利害關係時，應在執行有關交易之前向客戶披露有關事實
– 高級管理層對運作承擔全部責任，包括：制定和執行內部監控制度，確保 其持續有效及公司董事和僱員遵守有關制度
– 實行有效的紀錄保存政策，以確保一切有關的法律及監管規定均獲得遵 守；並已記錄中介人、核數師、證監會及其他認可人士可能要求的資料

註冊機構要遵守操守準則。

部分虛擬資產因為有證券的特質因此被視是證券，投資虛擬資產的集體投資計劃是證券。

由於投資於虛擬貨幣的集體投資計劃屬於證券，而銷售證券本身是第1類活動。

由於投資於虛擬貨幣的集體投資計劃屬於證券，而銷售證券本身是第1類活動。

虛擬貨幣有可能因為其特質而被定義為
I. 股份
II. 債權證
III. 集體投資計劃

由於虛擬資產的期貨合約屬於期貨，因此需要第2類活動牌照。

持牌法團與獨立第三方或集團聯屬公司交易場外交易衍生工具時，應在任何情況下都採用相同標準。

銀行想從期貨交易業務，必須向證監會註冊而不是申請牌照。期貨交易是第2類受規管活動。

為全資附屬的子公司提供期貨買賣意見，不需要任何牌照。領有第9類活動牌照的機構因為為客戶委託管理而進行期貨買賣也不需要額外的牌照和註冊，因為期貨買賣活動是完全附帶於委託管理活動。領有第1類活動牌照的機構為客戶買賣一個專門買賣期貨的在聯交所上市的交易所買賣基金，由於買賣的是上市的交易所買賣基金而不是期貨，自然不需要就第2類受規管活動額外領取牌照或註冊。領有第1類活動牌照的機構為客戶委託管理而進行期貨買賣，由於期貨買賣活動不會完全附帶於第1類活動，因此需要額外領取牌照或註冊。

為朋友提供買賣期貨的意見並就此獨立收費證明不是完全附帶於第2類受規管活動，因此需要另外領取第5類受規管活動的牌照。

產品諮詢委員會——就有關《證監會有關單位信託及互惠基金、與投資有關的人壽保險計劃及非上市結構性投資產品的手冊》、《證監會強積金產品守則》及《集資退休基金守則》的事宜，包括整體市場環境、行業常規及創新產品特點等提供意見。

根據《證券及期貨條例》及《銀行業條例》，受金管局規管的認可財務機構（包括銀行），如有意進行受證監會規管的活動，必須獲證監會註冊為註冊機構。

根據《證券及期貨條例》及《銀行業條例》，受金管局規管的認可財務機構（包括銀行），如有意進行受證監會規管的活動，必須獲證監會註冊為註冊機構。

根據《證券及期貨條例》及《銀行業條例》，受金管局規管的認可財務機構（包括銀行），如有意進行受證監會規管的活動，必須獲證監會註冊為註冊機構。

根據《證券及期貨條例》及《銀行業條例》，受金管局規管的認可財務機構（包括銀行），如有意進行受證監會規管的活動，必須獲證監會註冊為註冊機構。

宣傳自己經營受規管活動等同經營受規管活動。無牌經營受規管活動是違反證券及期貨條例的。

根據證券及期貨條例，期貨合約的定義是根據期貨市場的規則或慣例訂立的合約。

為客戶提供期貨買賣建議並就此另外收費並不是完全附帶於第2類受規管活動的第5類受規管活動。因此需要額外就第5類受規管活動申請牌照或註冊。

GEM的定位為“買者自負”市場，乃為帶有較高投資風險的公司提供一個上市的市場。由於在GEM上市的公司的性質使然，在GEM買賣的證券可能會較於主板買賣的證券承受較大的市場波動風險。GEM的較高風險以及其他特色表示它較適合能承受較大風險的專業及老練的投資者。

個人申請人須符合年齡要求（即代表或同等身份人士須年滿 18 歲）及《適當人選的指引》所列及《勝任能力的指引》詳述的勝任資格。勝任能力測試涉及經驗和學歷。過往投資表現並不包括在內。

證券及期貨事務上訴審裁處（“上訴審裁處”）——根據《證券及期貨條例》而設立的獨立法定團體。上訴審裁處的主席為高等法院的法官，並由香港特區行政長官任命的現任及前任法官組成，而其餘兩名委員則來自財政司司長根據獲授權力委任的名單。上訴審裁處的職能為對證監會就中介人的發牌或註冊及某些其他事宜而作出的決定的上訴進行聆訊。

證券及期貨事務上訴審裁處（“上訴審裁處”）——根據《證券及期貨條例》而設立的獨立法定團體。上訴審裁處的主席為高等法院的法官，並由香港特區行政長官任命的現任及前任法官組成，而其餘兩名委員則來自財政司司長根據獲授權力委任的名單。上訴審裁處的職能為對證監會就中介人的發牌或註冊及某些其他事宜而作出的決定的上訴進行聆訊。

企業融資部：
(a) 執行《公司收購、合併及股份回購守則》，以確保股東享有公平對待，並為香港的收購及股份回購交易提供有秩序的架構；
(b) 監督聯交所與上市事務有關的活動；
(c.) 檢討《聯交所證券上市規則》（“《上市規則》”）及提出修訂建議；
(d) 審核及認可非上市股份或債權證的招股章程及推廣材料。

法規執行部：
(b) 監察香港的證券及衍生工具市場的交易活動，以及調查違規或失當行為；
(d) 當懷疑上市公司涉及不當行為時（或許涉及其董事、高級人員或大股東）， 查閱其簿冊及紀錄；
€ 向財政司司長報告市場上涉嫌失當的行為

市場監察部：
(a) 監督交易所及結算所的操守、運作及內部系統。

發牌科：
(a) 向有意進行在《證券及期貨條例》下定義為受規管活動的業務的法團及個人發出牌照；
(b) 為擬繼續持牌的法團及個人須遵從的勝任能力及適合性規定，發出守則及指引；
(c.) 監察持牌人、持牌法團的大股東及持牌法團及大股東的董事是否持續遵守發牌規定。

中介機構監察科：
(a) 進行實地視察及非實地監察，以持續監督持牌法團及個人持牌人的業務操守。

金管局須維持貨幣穩定、確保銀行體系的安全及穩定。

證券及期貨條例裏面關於發牌以及註冊的篇章適用於?
I. 持牌法團
II.持牌法團的職員
III. 進行受規管活動的銀行 (即註冊機構)
IV. 進行受規管活動的銀行 (即註冊機構) 的職員

高雄證券持有第1類活動的牌照，可以不需要額外申請牌照而進行完全附帶於第1類活動的受規管活動包括:
I. 第4類- 就證券提供意見
II. 第6類- 就機構融資提供意見
III. 第8類- 提供證券保證金融資
IV. 第9類- 提供資產管理服務

無須獲發牌即可就證券提供意見的人士一般包括：
(a) 律師、大律師、專業會計師、信託公司及獲發牌從事資產管理的人士完全因其專業身份附帶提供上述意見；
(b) 財經記者及廣播業者向公眾提供投資意見或發出投資分析或報告（不論是否須付費）；
(c.) 法團純粹向其全資附屬公司、持有其所有已發行股份的控股公司，或該控股公司的其他全資附屬公司提供上述意見或發出上述分析或報告。

每個持牌法團必須最少有兩名證券及期貨事務監察委員會（“證監會”）批准的負責人員。

持牌法團 的各執行董事須取得證監會批准方可成為負責人員。必須至少有一名負責人員為執行董事。

就證券及期貨業而言，證監會的規管目標載於《證券及期貨條例》第 4 條，為：
(a) 維持及促進證券及期貨市場的公平性、效率、競爭力、透明度及秩序；
(b) 提高公眾了解證券及期貨業，包括其作業及運作；
(c) 向投資公眾提供保障；
(d) 盡量減少證券及期貨市場的罪行及失當行為；
(e) 減低在證券及期貨業內的系統風險；及
(f) 採取與證券及期貨業有關的適當步驟，以協助財政司司長維持香港在金融方面的穩定性。
向大股東提供保障不是其中一個目標。

證監會乃根據《證券及期貨事務監察委員會條例》（現已廢除並併入《證券及期貨條例》）依法成立。證監會為獨立機構，並非政府公務員體系或部長制的一部分。然而，如上文第 2 節所述，證監會須向政府報告並對其負責。

證監會乃根據《證券及期貨事務監察委員會條例》（現已廢除並併入《證券及期貨條例》）依法成立。證監會為獨立機構，並非政府公務員體系或部長制的一部分。然而，如上文第 2 節所述，證監會須向政府報告並對其負責。其被認為是證劵及期貨市場中主要的監管機構。

證監會在闡釋其監管制度時，會用到“以風險為本”一詞。這基本上表示其監管著重於對市場及參與者構成最大風險的領域。

證監會在闡釋其監管制度時，會用到“以風險為本”一詞。這基本上表示其監管著重於對市場及參與者構成最大風險的領域。

證監會在闡釋其監管制度時，會用到“以風險為本”一詞。這基本上表示其監管著重於對市場及參與者構成最大風險的領域。

證監會在闡釋其監管制度時，會用到“以風險為本”一詞。這基本上表示其監管著重於對市場及參與者構成最大風險的領域。

《備存紀錄規則》第 2 條為紀錄下的定義不包括電話錄音，而《證券及期貨事務監察委員會持牌人或註冊人操守準則》（“《操守準則》”）載有保存該等紀錄的規定。

如果客戶並非親身開戶，應該特別留意客戶是否明白風險披露聲明。

除非客戶是專業投資者否則必須簽署風險披露聲明。

個人專業投資者需要擁有不少於800萬港元的投資組合。夫妻無協議共同擁有$1000萬可以被視為個人專業投資者。而一個法團持有$1500萬港幣的投資組合刻意被視為法團專業投資者。兩兄弟無書面協議下共同擁有$1000萬港幣的投資組合，則為平均所佔部分，因此任何一人最多只佔$500萬港幣的投資組合，因此不可能是專業投資者。

不論客戶是否專業投資者，如果出現利益衝突，應該先向客戶披露，客戶同意後方可進行交易。

證監會在考慮懲罰時會考慮中介人
I. 是否違反了受信責任
II. 是否有制度上的缺陷以及結構性的缺點
III. 是否從違反中得益
IV. 罰款是否會影響公司業務的持續性
V. 是否與證監會合作以及主動向證監會匯報
VI. 是否有補救措施
VII. 是否有紀律處分的紀錄
VIII. 是否有其他處罰或第三方是否正採取民事法律行動。

香港交易所是香港指定的交易所以及結算所得控制人。香港交易所的子公司，包括聯交所負責買賣以及結算證券及期貨合約。

根據證券及期貨條例，期貨合約是
I. 可以實物交收也可以現金結算
II. 在香港期貨合約指根據期貨市場的規則或慣例訂立的合約
III. 合約一方同意以議定價格在議定的將來某個時間，向合約另一方交付議定的財產或議定數量的財產

委託管理證券投資組合或委託管理期貨投資組合都屬於資產管理，是否由外國的期貨或證券組成並無關係。房地產物業本身並非證券及期貨，因此管理此類資產不屬於資產管理活動。只有特定的獲得證監會認可的房地產投資計劃才屬於資產管理的領域。

不可以，這種作法這有嚴重的利益衝突，因為額外佣金而優先處理黃小姐的買賣盤有機會導致其他客戶損失。而高雄證券作為其他客戶的代理人，因為收受利益而損害主事人利益，因此違反了操守準則以及防止賄賂條例。

只要在交易前沒有通知客戶並獲得批准的交易都屬於委託交易。

證監會的諮詢委員會沒有執行權。證監會的諮詢委員會僅為證監會提供有關其規管目標及職能的政策事宜提供意見。

證券是一種表示財產權的有價憑證，包括：股票、債券、權證和等多種金融工具。

良好的企業管治應該把行政總裁與主席的職能區分。

高級管理層，包括負責人員，應該對持牌法團的運作承擔全部責任。

持牌法團必須確保向客戶提供的投資意見是適合客戶的。